Galaxy Research: η bear market του Bitcoin τελείωσε τον Ιούνιο

Σύμφωνα με νέα έκθεση της Galaxy Research, η πτωτική αγορά του Bitcoin έληξε τον Ιούνιο και το κρυπτονόμισμα βρίσκεται πλέον σε φάση συσσώρευσης. Η εταιρεία αναφέρει ότι «τώρα είναι μια ελκυστική στιγμή για να αγοράσει κανείς και να κρατήσει Bitcoin». Την ημέρα της έκθεσης η τιμή ήταν κοντά στα 80.000 δολάρια, περίπου 35% κάτω από το υψηλό του Οκτωβρίου 2025 και 39% πάνω από το χαμηλό της 30ής Ιουνίου.

Τεχνική εικόνα

Η Galaxy χρησιμοποιεί δύο εβδομαδιαίους κινητούς μέσους όρους. Ο 200εβδομαδιαίος λειτούργησε ως πάτος σε κάθε προηγούμενη πτωτική περίοδο και ο 50εβδομαδιαίος ως ταβάνι. Το Bitcoin έμεινε κάτω από τον 50εβδομαδιαίο για 44 εβδομάδες, ενώ τον Σεπτέμβριο επανήλθε πάνω από αυτόν. Η εβδομάδα που έληξε στις 18 Οκτωβρίου ήταν το πέμπτο συνεχόμενο εβδομαδιαίο κλείσιμο πάνω από αυτό το επίπεδο. Η εταιρεία μετρά 13 τέτοιες επανακτήσεις από το 2011, και όσες ακολούθησαν παρατεταμένη παραμονή κάτω από τη γραμμή των 20 εβδομάδων ή περισσότερο ήταν υψηλότερα ένα χρόνο μετά.

Η Galaxy συνδέει την εικόνα και με τον κύκλο του halving, δηλαδή τη μείωση στη μισή ανταμοιβή των miners που συμβαίνει περίπου κάθε τέσσερα χρόνια. Οι προηγούμενοι κύκλοι έφτασαν στον πάτο τις ημέρες 777, 889 και 912 μετά το halving. Η 22α Οκτωβρίου ήταν η ημέρα 916 του τρέχοντος κύκλου. Η εταιρεία σημειώνει ότι τα κέρδη που ακολούθησαν τα προηγούμενα χαμηλά μειώνονταν σε κάθε κύκλο και ότι δεν κάνει πρόβλεψη επανάληψης.

Θέσεις αγοράς και θεμελιώδη στοιχεία

Η έκθεση εντοπίζει τους traders με basis trades και τα macro funds ως τους κύριους πωλητές μετά την κορυφή. Η καθαρή long θέση των asset managers στα μελλοντικά του CME μειώθηκε κατά 57%. Ταυτόχρονα, ορισμένα μεγάλα ιδρύματα μείωσαν τις συμμετοχές τους σε spot ETF, ενώ άλλα, μεταξύ των οποίων η wealth management μονάδα της Morgan Stanley και το Mubadala, αγόρασαν.

Στο μακροοικονομικό σκέλος, η Galaxy επισημαίνει το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ, που έφτασε τα 40,44 τρισεκατομμύρια δολάρια, και την απόδοση του 10ετούς ομολόγου, που έφτασε το 5,31% τον Οκτώβριο, το υψηλότερο από το 2007. Κατά την Galaxy, αυτή η πίεση μπορεί να οδηγήσει σε πληθωρισμό, κάτι που ευνοεί τα σκληρά στοιχεία ενεργητικού.

Κίνδυνοι

Η Galaxy ορίζει ως προειδοποιητικό σήμα ένα εβδομαδιαίο κλείσιμο κάτω από τον 50εβδομαδιαίο μέσο όρο, περίπου 76.540 δολάρια, που δεν ανακτάται μέσα σε ένα μήνα. Αναφέρει επίσης την κβαντική απειλή, με 7,1 εκατομμύρια BTC σε outputs με εκτεθειμένα δημόσια κλειδιά, αν και δεν υπάρχει σήμερα κβαντικός υπολογιστής που να μπορεί να τα απειλήσει. Ορισμένοι αναλυτές διαφωνούν με την εκτίμηση, και η ίδια η εταιρεία δηλώνει ότι κατέχει Bitcoin.