Η CFTC επιτρέπει διαπραγμάτευση perpetual futures σε μετοχές στις ΗΠΑ
Η αμερικανική ρυθμιστική αρχή CFTC επέτρεψε για πρώτη φορά τη διαπραγμάτευση perpetual futures σε μεμονωμένες μετοχές σε ρυθμισμένα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Τα συμβόλαια εντάσσονται στο κοινό πλαίσιο CFTC και SEC.
Με μια ματιά
- Τα «Equity Perps» μπορούν να διαπραγματεύονται σε αμερικανικά ρυθμισμένα χρηματιστήρια
- Η έγκριση βασίζεται στον νόμο για τα security futures του 2000 και σε μνημόνιο συνεργασίας CFTC-SEC
- Το CME έχει ασκήσει αγωγή κατά της CFTC για τα κρυπτο-perps, η υπόθεση εκκρεμεί
Η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ανακοίνωσε την Τρίτη ότι συμβόλαια perpetual futures σε μεμονωμένες μετοχές, γνωστά ως «Equity Perps», μπορούν πλέον να διαπραγματεύονται για πρώτη φορά σε χρηματιστήρια ρυθμισμένα στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με το Bitcoin Magazine, τα συμβόλαια θεωρήθηκαν εγκεκριμένα ως προϊόντα security futures βάσει του Κανονισμού 40.3 της Επιτροπής. Η ανακοίνωση δεν κατονομάζει χρηματιστήριο ούτε ορίζει ημερομηνία έναρξης, καθώς αυτά τα στοιχεία αναμένονται από τις ίδιες τις αγορές.
Τι είναι τα perpetual futures
Τα perpetual futures δεν έχουν ημερομηνία λήξης. Αντί για εκκαθάριση σε συγκεκριμένη μέρα, οι αγοραστές και οι πωλητές ανταλλάσσουν περιοδικές πληρωμές χρηματοδότησης (funding), που κρατούν την τιμή του συμβολαίου κοντά στην τιμή της αγοράς. Το προϊόν κυριαρχεί στα κρυπτο-παράγωγα εδώ και χρόνια, με το μεγαλύτερο μέρος του όγκου σε πλατφόρμες εκτός αμερικανικής δικαιοδοσίας.
Η διαδρομή από τα bitcoin perps στις μετοχές
Η CFTC είχε εγκρίνει στις 29 Μαΐου το πρώτο αμερικανικό bitcoin perpetual, το BTCPERP της Kalshi. Τον Σεπτέμβριο η Kalshi πρόσθεσε perpetuals για χρυσό και ασήμι. Η νέα απόφαση επεκτείνει, σύμφωνα με τον πρόεδρο Michael Selig, τη λογική της προηγούμενης έγκρισης «πέρα από τα ψηφιακά εμπορεύματα και προς τους παραδοσιακούς τίτλους». Το νομικό πλαίσιο είναι παλαιότερο: ο νόμος Commodity Futures Modernization Act του 2000 θεσμοθέτησε κοινό καθεστώς CFTC-SEC για τα security futures, και τα δύο σώματα υπέγραψαν μνημόνιο συνεργασίας στις 11 Μαρτίου.
Αντιδράσεις και εκκρεμότητες
Δεν αποδέχονται όλοι την ερμηνεία της CFTC. Το CME Group μήνυσε την αρχή τον Ιούνιο, υποστηρίζοντας ότι ένα συμβόλαιο βασισμένο σε ανταλλασσόμενες πληρωμές χρηματοδότησης είναι swap σύμφωνα με τον Dodd-Frank και όχι future. Η υπόθεση εκκρεμεί. Η έκδοση για μετοχές προσθέτει και τη δικαιοδοσία της SEC, κάτι που μπορεί να προκαλέσει νέες ενστάσεις από την πλευρά των τίτλων.
Το επιχείρημα της «επιστροφής» στις ΗΠΑ
Η απόφαση ήρθε πέντε ημέρες μετά την κλοπή περίπου 6,3 δισ. δολαρίων από τα hot wallets του Binance στις 29 Οκτωβρίου, την οποία τα TRM Labs και Chainalysis συνδέουν με την ομάδα TraderTraitor της Βόρειας Κορέας. Ο Selig χρησιμοποίησε το περιστατικό για να υποστηρίξει ότι τα μη ρυθμισμένα ξένα χρηματιστήρια δεν έχουν τις ίδιες δικλίδες ασφαλείας με τις αμερικανικές αγορές. Όπως σημειώνει το Decrypt, η CFTC έχει επίσης προτείνει να τεθούν τα κρυπτο-χρηματιστήρια υπό ομοσπονδιακή εποπτεία, κάτι που ο ίδιος ο Selig έχει πει ότι δεν μπορεί να γίνει υποχρεωτικό χωρίς το Κογκρέσο.
Ο Selig περιέγραψε την επιλογή ως ανάμεσα σε ρυθμισμένη πρόσβαση και στο να αναγκάζεται ο επενδυτής να στραφεί σε ξένες, συχνά μη ρυθμισμένες πλατφόρμες.
Σε ό,τι αφορά την αγορά των κρυπτονομισμάτων, το bitcoin διαπραγματευόταν σήμερα στα 69.457,00 €, με μεταβολή 1,24% το τελευταίο 24ωρο και −3,53% την τελευταία εβδομάδα.
Τι σημαίνει για σένα
Για σένα αυτό σημαίνει ότι στις ΗΠΑ ίσως εμφανιστούν σύντομα προϊόντα που μοιάζουν με τα κρυπτο-perps, αλλά πάνω σε μετοχές. Επειδή δεν έχει οριστεί ακόμη ούτε χρηματιστήριο ούτε ημερομηνία έναρξης, καλό είναι να περιμένεις τις επίσημες ανακοινώσεις των αγορών. Τα προϊόντα με μόχλευση και χωρίς λήξη απαιτούν πάντα ιδιαίτερη προσοχή στους όρους και στα περιθώρια ασφαλείας.
