Τα Stablecoins είναι ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται την αξία των νομισμάτων fiat όπως το δολάριο ή το ευρώ. Επιτρέπουν στους χρήστες να μεταφέρουν φθηνά και γρήγορα την αξία σε όλο τον κόσμο, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα των τιμών.

Τα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum είναι γνωστά για τη μεταβλητότητά τους σε τιμές έναντι του fiat. Αυτό είναι αναμενόμενο, καθώς η τεχνολογία blockchain είναι ακόμα πολύ νέα και οι αγορές κρυπτονομισμάτων είναι σχετικά μικρές. Το γεγονός ότι η αξία ενός κρυπτονομίσματος δεν συνδέεται με οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο είναι ενδιαφέρον από την άποψη της ελεύθερης αγοράς. Αλλά, μπορεί να είναι δυσκίνητο όταν πρόκειται για χρηστικότητα.

Ως μέσο ανταλλαγής, τα κρυπτονομίσματα είναι εξαιρετικά από τεχνολογική άποψη. Ωστόσο, οι διακυμάνσεις στην αξία τους, τα κατέστησαν τελικά εξαιρετικά επικίνδυνες επενδύσεις. Δεν είναι ιδανικές για την πραγματοποίηση πληρωμών. Μέχρι να ολοκληρωθεί μια συναλλαγή, τα κέρματα μπορούν να έχουν αξία πολύ περισσότερο ή λιγότερο από ό,τι ήταν κατά τη στιγμή της αποστολής τους.

Αλλά τα stablecoins δεν έχουν κανένα τέτοιο πρόβλημα. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία βλέπουν αμελητέα μεταβολή τιμών και παρακολουθούν στενά την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή του νομίσματος που προσομοιώνουν. Ως εκ τούτου, χρησιμεύουν ως αξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία ασφαλούς καταφυγίου εν μέσω ευμετάβλητων αγορών.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους ένα stablecoin μπορεί να διατηρήσει τη σταθερότητά του. Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε μερικούς από τους μηχανισμούς που χρησιμοποιήθηκαν, τα πλεονεκτήματά τους και τους περιορισμούς τους.

Πώς λειτουργούν τα stablecoins;

Υπάρχουν μερικές κατηγορίες σταθερών νομισμάτων, καθεμία από τις οποίες αφορά τη σύνδεση των μονάδων τους με διαφορετικούς τρόπους. Παρακάτω είναι μερικοί από τους πιο συνηθισμένους τύπους stablecoin.

Σταθερά νομίσματα με υποστήριξη Fiat

Το πιο δημοφιλές είδος stablecoin είναι αυτό που υποστηρίζεται άμεσα από το νόμισμα fiat με αναλογία 1: 1. Ονομάζουμε επίσης αυτά τα σταθερά νομίσματα, ασφαλή. Ένας κεντρικός εκδότης (ή τράπεζα) διατηρεί ένα ποσό νομίσματος fiat στο αποθεματικό και εκδίδει ένα αναλογικό ποσό διακριτικών.

Για παράδειγμα, ο εκδότης μπορεί να κατέχει ένα εκατομμύριο δολάρια και να διανείμει ένα εκατομμύριο μάρκες αξίας ενός δολαρίου το καθένα. Οι χρήστες μπορούν να τα ανταλλάσσουν ελεύθερα όπως θα έκαναν με μάρκες ή κρυπτονομίσματα, και ανά πάσα στιγμή, οι κάτοχοι μπορούν να τα εξαργυρώσουν για το αντίστοιχο τους σε USD.

Υπάρχει προφανώς ένας υψηλός βαθμός κινδύνου αντισυμβαλλομένου που δεν μπορεί να μετριαστεί. Τελικά, ο εκδότης πρέπει να είναι αξιόπιστος. Δεν υπάρχει τρόπος για έναν χρήστη να προσδιορίσει με σιγουριά εάν ο εκδότης διατηρεί κεφάλαια στο αποθεματικό. Στην καλύτερη περίπτωση, η εταιρεία έκδοσης μπορεί να προσπαθήσει να είναι όσο το δυνατόν πιο διαφανής όσον αφορά τη δημοσίευση λογιστικών ελέγχων. Το σύστημα ωστόσο, απέχει πολύ από την εμπιστοσύνη.

Σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα

Τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα αντικατοπτρίζουν τα αντίστοιχα υποστηριζόμενα από το fiat. Κύρια διαφορά, είναι ότι η κρυπτογράφηση χρησιμοποιείται ως ασφάλεια. Ωστόσο, δεδομένου ότι η κρυπτογράφηση είναι ψηφιακή, τα έξυπνα συμβόλαια χειρίζονται την έκδοση μονάδων.

Τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα ελαχιστοποιούνται στην εμπιστοσύνη. Πρέπει να σημειωθεί ότι η νομισματική πολιτική καθορίζεται από τους συμμετέχοντες, ως μέρος των συστημάτων διακυβέρνησής τους. Αυτό σημαίνει ότι δεν εμπιστεύεστε έναν εκδότη, αλλά εμπιστεύεστε ότι όλοι οι συμμετέχοντες στο δίκτυο θα ενεργούν πάντα προς όφελος των χρηστών.

Για να αποκτήσουν αυτό το είδος stablecoin, οι χρήστες κλειδώνουν την κρυπτογράφηση τους σε ένα συμβόλαιο, το οποίο εκδίδει το διακριτικό. Αργότερα, για να επιστρέψουν την ασφάλεια τους, πληρώνουν σταθερά νομίσματα στο ίδιο συμβόλαιο (μαζί με τυχόν τόκους).

Οι ειδικοί μηχανισμοί ποικίλλουν ανάλογα με τα σχέδια κάθε συστήματος. Αρκεί να πούμε ότι ένας συνδυασμός θεωρίας παιχνιδιών και αλγορίθμων on-chain, ενθαρρύνει τους συμμετέχοντες να διατηρήσουν την τιμή σταθερή.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των Stablecoins

Το κύριο πλεονέκτημα των stablecoins είναι η δυνατότητά τους να παρέχουν ένα μέσο ανταλλαγής που συμπληρώνει τα κρυπτονομίσματα. Λόγω των υψηλών επιπέδων μεταβλητότητας , τα κρυπτονομίσματα δεν μπόρεσαν να επιτύχουν ευρεία χρήση σε καθημερινές εφαρμογές όπως η επεξεργασία πληρωμών. Παρέχοντας υψηλότερα επίπεδα προβλεψιμότητας και σταθερότητας, αυτά τα σταθεροποιημένα νομίσματα επιλύουν αυτό το συνεχιζόμενο πρόβλημα.

Ενεργώντας ως προστατευτικό μέσο έναντι της μεταβλητότητας, τα stablecoins μπορεί επίσης να διαδραματίσουν ρόλο στην ενοποίηση των κρυπτονομισμάτων με τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές αγορές. Ως έχει, αυτές οι δύο αγορές υπάρχουν ως ξεχωριστά οικοσυστήματα με πολύ μικρή αλληλεπίδραση. Με μια πιο σταθερή μορφή ψηφιακού νομίσματος, είναι πολύ πιθανό τα κρυπτονομίσματα να δουν αυξημένη χρήση στις αγορές δανείων και πιστώσεων. Εκεί,, μέχρι τώρα, κυριαρχούσαν αποκλειστικά νομίσματα fiat που εκδίδονται από την κυβέρνηση.

Εκτός από τη χρησιμότητά τους στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές, τα stablecoins μπορούν να χρησιμοποιηθούν από εμπόρους και επενδυτές για την αντιστάθμιση των χαρτοφυλακίων τους. Η κατανομή ενός συγκεκριμένου ποσοστού χαρτοφυλακίου σε σταθεροποιημένα κέρματα είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος μείωσης του συνολικού κινδύνου. Ταυτόχρονα, η διατήρηση ενός αποθέματος αξίας, που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αγορά άλλων κρυπτονομισμάτων όταν οι τιμές πέφτουν, μπορεί να είναι μια αποτελεσματική στρατηγική. Ομοίως, αυτά τα νομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να «κλειδώσουν» τα κέρδη που γίνονται όταν αυξάνονται οι τιμές, χωρίς να χρειάζεται να εξαργυρωθούν.

Παρά τις δυνατότητές τους να υποστηρίξουν την ευρεία υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων, τα stablecoins εξακολουθούν να έχουν ορισμένους περιορισμούς. Οι παραλλαγές με εξασφάλιση Fiat είναι λιγότερο αποκεντρωμένες από τα συνηθισμένα κρυπτονομίσματα, καθώς απαιτείται μια κεντρική οντότητα για τη διατήρηση των υποστηρικτικών στοιχείων. Όσον αφορά τα νομίσματα με κρυπτογράφηση και μη εξασφαλίσεις, οι χρήστες πρέπει να εμπιστεύονται την ευρύτερη κοινότητα για να διασφαλίσουν τη μακροζωία των συστημάτων. Αυτές είναι ακόμα νέες τεχνολογίες, οπότε θα χρειαστούν λίγο χρόνο για να ωριμάσουν.

Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν υλικό δεν περιέχει και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως περιέχον επενδυτική συμβουλή, επενδυτικές συστάσεις, προσφορά ή προσέλκυση για συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά μέσα. Λάβετε υπόψη ότι αυτή η ανάλυση συναλλαγών δεν αποτελεί αξιόπιστο δείκτη για τυχόν τρέχουσες ή μελλοντικές επιδόσεις, καθώς οι συνθήκες ενδέχεται να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου. Πριν λάβετε οποιεσδήποτε επενδυτικές αποφάσεις, θα πρέπει να ζητήσετε συμβουλές από ανεξάρτητους πιστοποιημένους χρηματοοικονομικούς συμβούλους για να βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε τους κινδύνους. ΠΡΟΣΟΧΗ στην μεταβλητότητα των τιμών των Κρυπτονομισμάτων και στις συναλλαγές CFD καθώς υπάρχουν κίνδυνοι για απώλειες των κεφαλαίων σας.