Ο Richard Demille Wyckoff (1873-1934) ήταν πρωτοπόρος στις αρχές του 20ου αιώνα στην τεχνική προσέγγιση της μελέτης του χρηματιστηρίου. Θεωρείται ένας από τους πέντε «τιτάνες» της τεχνικής ανάλυσης, μαζί με τους Dow, Gann, Elliott και Merrill.
Ο Wyckoff παρατήρησε ότι πολλοί επενδυτές λιανικής καταληστεύονται επανειλημμένα. Κατά συνέπεια, αφιέρωσε τον χρόνο του για να ενημερώσει το κοινό σχετικά με τους «πραγματικούς κανόνες του παιχνιδιού», όπως παίζεται από τα μεγάλα ενδιαφέροντα ή για το «έξυπνο χρήμα». Το 1930, ίδρυσε ένα σχολείο που αργότερα θα γινόταν το Ινστιτούτο Χρηματιστηρίου. Η κεντρική προσφορά του σχολείου ήταν ένα μάθημα που ενσωμάτωσε τις έννοιες που είχε μάθει ο Wyckoff σχετικά με τον τρόπο αναγνώρισης της συσσώρευσης και διανομής αποθεμάτων των μεγάλων χειριστών, με τον τρόπο λήψης θέσεων σε αρμονία με αυτούς τους μεγάλους παίκτες. Οι δοκιμασμένες στο χρόνο του ιδέες ισχύουν σήμερα, με τη μορφή που διατυπώθηκαν και για πρώτη φορά.
Μια προσέγγιση πέντε βημάτων στην αγορά
Η μέθοδος του Wyckoff περιλαμβάνει μια προσέγγιση πέντε βημάτων για την επιλογή μετοχών και την είσοδο στο εμπόριο, η οποία μπορεί να συνοψιστεί ως εξής:
- Προσδιορίστε την παρούσα θέση και την πιθανή μελλοντική τάση της αγοράς. Μήπως η αγορά ενοποιείται ή παρουσιάζει τάσεις; Η ανάλυση της δομής της αγοράς, της προσφοράς και της ζήτησης δείχνει την κατεύθυνση που είναι πιθανή στο εγγύς μέλλον; Αυτή η αξιολόγηση θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε αν θα είστε καθόλου στην αγορά και, εάν ναι, αν θα λάβετε long ή short θέσεις.
- Επιλέξτε μετοχές σε αρμονία με την τάση. Σε ανοδική τάση, επιλέξτε μετοχές που είναι ισχυρότερες από την αγορά. Για παράδειγμα, αναζητήστε μετοχές που δείχνουν μεγαλύτερες ποσοστιαίες αυξήσεις από την αγορά κατά τη διάρκεια των συγκεντρώσεων και μικρότερες μειώσεις κατά τη διάρκεια των αντιδράσεων. Σε μια πτωτική τάση, κάντε το αντίστροφο – επιλέξτε μετοχές που είναι πιο αδύναμες από την αγορά. Εάν δεν είστε σίγουροι για ένα συγκεκριμένο ζήτημα, αφήστε το και προχωρήστε στο επόμενο.
- Επιλέξτε μετοχές με «αιτία» που ισούται ή υπερβαίνει τον ελάχιστο στόχο σας. Ένα κρίσιμο στοιχείο της επιλογής και της διαχείρισης συναλλαγών του Wyckoff ήταν η μοναδική του μέθοδος εντοπισμού στόχων τιμών χρησιμοποιώντας προβλέψεις Point and Figure (P & F). Τόσο για μακροπρόθεσμες όσο και για σύντομες συναλλαγές. Στο θεμελιώδη νόμο του Wyckoff «Αιτία και αποτέλεσμα», ο οριζόντιος αριθμός P & F σε ένα εύρος συναλλαγών αντιπροσωπεύει την αιτία, ενώ η μεταγενέστερη μεταβολή των τιμών αντιπροσωπεύει το αποτέλεσμα. Επομένως, για μακροπρόθεσμες θέσεις, επιλέξτε μετοχές που βρίσκονται υπό συσσώρευση ή επανασυσσώρευση. Εφόσον, έχετε δημιουργήσει επαρκή αιτία για την ικανοποίηση του στόχου σας.
- Προσδιορίστε την ετοιμότητα των μετοχών να κινηθούν. Εφαρμόστε τις εννέα δοκιμές για αγορά ή πώληση. Για παράδειγμα, σε ένα εύρος συναλλαγών μετά από ένα παρατεταμένο ράλι, τα στοιχεία από τα εννέα τεστ πώλησης υποδηλώνουν ότι η σημαντική προσφορά εισέρχεται στην αγορά και ότι μπορεί να δικαιολογηθεί μια αρνητική θέση; Ή σε ένα εμφανές εύρος συναλλαγών συσσώρευσης, οι εννέα δοκιμές αγοράς δείχνουν ότι η προσφορά έχει απορροφηθεί επιτυχώς, όπως αποδεικνύεται περαιτέρω από ένα ελατήριο χαμηλού όγκου και ένα ακόμη χαμηλότερο όγκο δοκιμής εκείνης της άνοιξης;
- Χρονολογήστε τη δέσμευσή σας με μια στροφή στον δείκτη χρηματιστηρίου. Τρία τέταρτα ή περισσότερα μεμονωμένα ζητήματα κινούνται σε αρμονία με τη γενική αγορά, οπότε βελτιώνετε τις πιθανότητες ενός επιτυχημένου εμπορίου, έχοντας τη δύναμη της συνολικής αγοράς πίσω από αυτό. Οι συγκεκριμένες αρχές του Wyckoff σας βοηθούν να προβλέψετε πιθανές στροφές της αγοράς.
Ο “Composite Man” του Wyckoff
Ο Wyckoff πρότεινε μια ερευνητική συσκευή για να βοηθήσει στην κατανόηση των μεταβολών των τιμών σε μεμονωμένα αποθέματα και στην αγορά στο σύνολό της, την οποία ονόμασε «Composite Man».
«… Όλες οι διακυμάνσεις στην αγορά και σε όλα τα διάφορα αποθέματα θα πρέπει να μελετηθούν σαν να ήταν το αποτέλεσμα μιας λειτουργίας ενός ανθρώπου. Ας τον αποκαλέσουμε τον σύνθετο άνθρωπο, ο οποίος, θεωρητικά, κάθεται πίσω από τα παρασκήνια και χειρίζεται τα αποθέματα εις βάρος σας – Εάν δεν καταλαβαίνετε το παιχνίδι καθώς το παίζει – Και προς όφελός σας αν το καταλαβαίνετε. ” (Το μάθημα του Richard D. Wyckoff στην Επιστήμη και Τεχνική του Χρηματιστηρίου , ενότητα 9, σελ. 1-2)
Ο Wyckoff συμβούλεψε τους αρχάριους traders να προσπαθήσουν να παίξουν το παιχνίδι της αγοράς καθώς το Composite Man το έπαιζε. Στην πραγματικότητα, ισχυρίστηκε ότι δεν έχει σημασία αν οι κινήσεις της αγοράς είναι πραγματικές ή τεχνητές. Δηλαδή, το αποτέλεσμα της πραγματικής αγοράς και πώλησης από το κοινό και καλόπιστους επενδυτές ή τεχνητή αγορά και πώληση από μεγαλύτερους φορείς. ” (Η μέθοδος διαπραγμάτευσης και επένδυσης σε μετοχές του Richard D. Wyckoff , ενότητα 9Μ, σελ. 2)
Με βάση τα χρόνια των παρατηρήσεών του σχετικά με τις δραστηριότητες αγοράς μεγάλων φορέων, ο Wyckoff δίδαξε ότι:
- Ο σύνθετος άνθρωπος σχεδιάζει προσεκτικά, εκτελεί και ολοκληρώνει τα trades του.
- Ο σύνθετος άνθρωπος προσελκύει το κοινό για να αγοράσει ένα απόθεμα στο οποίο έχει ήδη συσσωρεύσει μια σημαντική σειρά μετοχών κάνοντας πολλές συναλλαγές. Που περιλαμβάνουν μεγάλο αριθμό μετοχών, στην πραγματικότητα διαφημίζοντας το απόθεμά του δημιουργώντας την εμφάνιση μιας «ευρείας αγοράς».
- Κάποιος πρέπει να μελετήσει μεμονωμένα γραφήματα μετοχών με σκοπό να κρίνει τη συμπεριφορά του αποθέματος και τα κίνητρα εκείνων των μεγάλων χειριστών που το κυριαρχούν.
- Με τη μελέτη και την πρακτική, μπορεί κανείς να αποκτήσει την ικανότητα να ερμηνεύει τα κίνητρα πίσω από τη δράση που απεικονίζει ένα γράφημα. Ο Wyckoff και οι συνεργάτες του πίστευαν ότι αν μπορούσε κανείς να καταλάβει τη συμπεριφορά του Composite Man στην αγορά, θα μπορούσε να εντοπίσει πολλές ευκαιρίες συναλλαγών και επενδύσεων αρκετά νωρίς για να επωφεληθεί από αυτούς.
Κύκλος τιμών
Σύμφωνα με τον Wyckoff, η αγορά μπορεί να γίνει κατανοητή και αναμενόμενη μέσω λεπτομερούς ανάλυσης της προσφοράς και της ζήτησης. Η οποία μπορεί να εξακριβωθεί από τη μελέτη της τιμής, του όγκου και του χρόνου. Ως broker , ήταν σε θέση να παρατηρήσει τις δραστηριότητες πολύ επιτυχημένων ατόμων και ομάδων που κυριάρχησαν σε συγκεκριμένα ζητήματα. Κατά συνέπεια, μπόρεσε να αποκρυπτογραφήσει, μέσω της χρήσης αυτού που ονόμασε διαγράμματα κάθετων (ράβδων) και σχήματος (Σημείο και Σχήμα), τις μελλοντικές προθέσεις αυτών των μεγάλων ενδιαφερόντων. Ένα εξιδανικευμένο σχήμα για το πώς αντιλήφθηκε την προετοιμασία και την εκτέλεση των αγορών ταύρων και αρκούδων των μεγάλων συμφερόντων απεικονίζεται στο παρακάτω σχήμα. Ο χρόνος εισαγωγής μεγάλων παραγγελιών πλησιάζει στο τέλος της προετοιμασίας για μια αγορά τιμών ή αγοράς ταύρων (συσσώρευση μεγάλων γραμμών αποθεμάτων),
Τρεις νόμοι του Wyckoff
Η μεθοδολογία που απεικονίζεται στο γράφημα του Wyckoff βασίζεται σε τρεις θεμελιώδεις «νόμους» που επηρεάζουν πολλές πτυχές της ανάλυσης. Αυτοί περιλαμβάνουν τον προσδιορισμό της τρέχουσας και μελλοντικής μεροληψίας της αγοράς και των μεμονωμένων μετοχών. Την επιλογή των καλύτερων μετοχών για διαπραγμάτευση μακροπρόθεσμα ή βραχυπρόθεσμα. Τον προσδιορισμό της ετοιμότητας μιας μετοχής να αφήσει ένα εύρος συναλλαγών και την προβολή στόχων – τιμών σε μια τάση από τη συμπεριφορά ενός αποθέματος σε εύρος συναλλαγών. Αυτοί οι νόμοι ενημερώνουν την ανάλυση κάθε γραφήματος και την επιλογή κάθε μετοχής προς διαπραγμάτευση.
- Ο νόμος της προσφοράς και της ζήτησης καθορίζει την κατεύθυνση των τιμών. Αυτή η αρχή είναι κεντρική για τη μέθοδο διαπραγμάτευσης και επένδυσης του Wyckoff. Όταν η ζήτηση είναι μεγαλύτερη από την προσφορά, οι τιμές αυξάνονται και όταν η προσφορά είναι μεγαλύτερη από τη ζήτηση, οι τιμές πέφτουν. Ο έμπορος / αναλυτής μπορεί να μελετήσει την ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης συγκρίνοντας τις τιμές και τις ράβδους όγκου με την πάροδο του χρόνου. Αυτός ο νόμος είναι απατηλά απλός. Αλλά η εκμάθηση της ακριβούς αξιολόγησης της προσφοράς και της ζήτησης σε ραβδόγραμμα, καθώς και η κατανόηση των επιπτώσεων της προμήθειας και της ζήτησης, απαιτεί σημαντική πρακτική.
- Ο νόμος της αιτίας και του αποτελέσματος βοηθά τον έμπορο και τον επενδυτή να καθορίσει τους στόχους των τιμών. Πώς; Υπολογίζοντας την πιθανή έκταση μιας τάσης που προκύπτει από ένα εύρος συναλλαγών. Η «αιτία» του Wyckoff μπορεί να μετρηθεί από την οριζόντια μέτρηση σημείων σε ένα διάγραμμα σημείων και σχημάτων. Ενώ το «εφέ» είναι η τιμή απόστασης που κινείται και αντιστοιχεί στον αριθμό σημείων. Η λειτουργία αυτού του νόμου μπορεί να θεωρηθεί ως η δύναμη της συσσώρευσης ή της διανομής εντός ενός εύρους συναλλαγών. Καθώς και πώς λειτουργεί αυτή η δύναμη σε μια μεταγενέστερη τάση ή μετακίνηση πάνω ή κάτω. Οι μετρήσεις σημείων και διαγραμμάτων χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση μιας αιτίας και την προβολή της έκτασης της επίδρασής της.
- Ο νόμος της προσπάθειας έναντι του αποτελέσματος παρέχει έγκαιρη προειδοποίηση για πιθανή αλλαγή της τάσης στο εγγύς μέλλον. Οι αποκλίσεις μεταξύ όγκου και τιμής σηματοδοτούν συχνά μια αλλαγή στην κατεύθυνση μιας τάσης των τιμών. Για παράδειγμα, όταν υπάρχουν αρκετές ράβδοι τιμών μεγάλου όγκου (μεγάλη προσπάθεια), αλλά μετά από ένα σημαντικό ράλι, με την τιμή να μην καταλήγει σε νέο υψηλό (λίγο ή καθόλου αποτέλεσμα), αυτό υποδηλώνει ότι μεγάλα ενδιαφέροντα είναι η εκφόρτωση μεριδίων πρόβλεψης αλλαγής τάσης.
Αναλύσεις εμπορικών ορίων
Ένας στόχος της μεθόδου Wyckoff είναι να βελτιώσει το χρονοδιάγραμμα της αγοράς όταν καθιερώνει μια θέση εν αναμονή μιας επερχόμενης κίνησης όπου υπάρχει μια ευνοϊκή αναλογία ανταμοιβής / κινδύνου. Τα εύρη συναλλαγών (TR) είναι μέρη όπου η προηγούμενη τάση (πάνω ή κάτω) έχει σταματήσει. Και υπάρχει, σχετική ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Τα ιδρύματα και άλλα μεγάλα επαγγελματικά ενδιαφέροντα προετοιμάζονται για την επόμενη εκστρατεία ταύρων (ή αρκούδων) καθώς συγκεντρώνουν (ή διανέμουν) μετοχές εντός της TR. Τόσο στη συσσώρευση όσο και στη διανομή TR, ο Composite Man αγοράζει και πωλεί ενεργά. Η διαφορά είναι ότι, στη συσσώρευση, οι μετοχές που αγοράστηκαν ξεπερνούν τις πωλήσεις, ενώ, στη διανομή, ισχύει το αντίθετο. Η έκταση της συσσώρευσης ή της κατανομής καθορίζει την αιτία που ξεδιπλώνεται στην επόμενη μετακίνηση από το TR.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν υλικό δεν περιέχει και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως περιέχον επενδυτική συμβουλή, επενδυτικές συστάσεις, προσφορά ή προσέλκυση για συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά μέσα. Λάβετε υπόψη ότι αυτή η ανάλυση συναλλαγών δεν αποτελεί αξιόπιστο δείκτη για τυχόν τρέχουσες ή μελλοντικές επιδόσεις, καθώς οι συνθήκες ενδέχεται να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου. Πριν λάβετε οποιεσδήποτε επενδυτικές αποφάσεις, θα πρέπει να ζητήσετε συμβουλές από ανεξάρτητους πιστοποιημένους χρηματοοικονομικούς συμβούλους για να βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε τους κινδύνους. ΠΡΟΣΟΧΗ στην μεταβλητότητα των τιμών των Κρυπτονομισμάτων και στις συναλλαγές CFD καθώς υπάρχουν κίνδυνοι για απώλειες των κεφαλαίων σας.